截至 2025 年 4 月，小米汽车尚未独立上市，其业务仍为小米集团（港股代码：01810.HK）的核心战略板块。因此，投资者若想通过基金布局小米汽车，主要可通过以下三种路径实现：
一、直接布局小米集团的基金
1. 港股科技 ETF
- 代表产品：恒生科技 ETF 基金（513260）、港股互联网 ETF（513770）、港股科技 30ETF（513160）
- 持仓特征：
- 恒生科技 ETF 基金（513260）：小米集团权重占比约 12%，为第二大重仓股，2024 年收益率达 23%。
- 港股科技 30ETF（513160）：跟踪中证港股通科技指数，小米集团权重 9.88%，同时覆盖腾讯、美团等科技巨头。
- 港股互联网 ETF（513770）：腾讯、阿里、小米 “三巨头” 合计占仓 70%，2024 年收益 25.87%。
- 优势：管理费低至 0.15%，流动性强，适合长期持有。
2. 主动管理型基金
- 代表产品：银华心怡（005794）、长城港股通价值精选多策略（009006）
- 持仓动态：
- 银华心怡在 2025 年一季度首次将小米集团纳入前十大持仓，持仓市值达 5.34 亿元。
- 长城港股通价值精选多策略基金增持小米集团，持股比例升至第三位，同时加仓理想汽车等智能驾驶标的。
- 优势：基金经理可根据市场变化动态调整持仓，如银华心怡在 2025 年一季度减持阿里、增持美的，体现灵活配置能力。
二、新能源汽车主题基金
1. 全产业链布局
- 代表产品：汇添富中证新能源汽车产业 ETF（516390）、融通新能源汽车主题精选混合（005668）
- 持仓逻辑：
- 汇添富中证新能源汽车产业 ETF（516390）：覆盖宁德时代、比亚迪等电池巨头，间接受益于小米汽车供应链需求。
- 融通新能源汽车主题精选混合（005668）：聚焦智能驾驶、车规芯片等细分领域，2025 年一季度净值增长 0.21%，落后业绩基准 5.91%，但长期看好产业链协同效应。
- 风险提示：需警惕行业估值过高（当前新能源汽车板块市盈率 34.5 倍）及产能过剩风险。
2. 小米供应链关联基金
- 代表产品：富国中证港股通互联网 ETF（159792）、华宝中证港股通互联网 ETF（513770）
- 持仓特征：
- 富国中证港股通互联网 ETF（159792）：小米集团权重超 15%，同时持有舜宇光学（车载镜头供应商）、中芯国际（芯片代工）等小米产业链企业。
- 华宝中证港股通互联网 ETF（513770）：小米集团权重 15.2%，前十大持仓中包含 3 家小米生态链企业。
- 优势：通过 “小米 + 供应链” 双重驱动，捕捉小米汽车销量增长带来的产业链红利。
三、小米生态链与技术投资基金
1. 小米智造基金
- 基金定位：小米集团牵头设立的私募股权基金，规模 100 亿元，由雷军担任投委会主席。
- 投资方向：聚焦集成电路、汽车电子、新材料等领域，已投资芯联动力（碳化硅电控模块）、富特科技（高压电源系统）等小米汽车核心供应商。
- 参与门槛：该基金为私募产品，主要面向机构投资者，个人投资者需通过资管计划间接参与。
2. 产业协同基金
- 代表案例：君安回天股权投资基金（规模 2 亿元）
- 投资逻辑：由回天新材（小米汽车密封胶供应商）参与设立，投向新材料领域，重点覆盖新能源、半导体及高端制造。
- 投资价值：回天新材已向小米汽车实现小批量供货，其参与的基金可能优先布局汽车轻量化材料（如蜂窝铝镁合金）等前沿技术。
四、投资策略与风险提示
1. 短期策略
- 关注事件驱动：2025 年 6 月小米 YU7 上市、9 月 AI 新品发布等节点可能刺激股价波动，可通过港股科技 ETF（513260）捕捉短期行情。
- 技术面支撑：小米集团股价近期在 38-42 港元区间形成密集支撑，若跌破 38 港元需警惕回调风险。
2. 长期布局
- 生态协同逻辑：小米 “人车家全生态” 战略深化，91% 的 SU7 车主同步购买米家产品，生态收入占比提升至 28.45%。可关注重仓小米的主动基金（如银华心怡）及物联网主题基金。
- 供应链整合：小米通过投资芯联动力、富特科技等企业构建技术壁垒，相关标的可能进入公募基金持仓。
3. 风险提示
- 估值泡沫：小米集团动态市盈率 42.35 倍，显著高于行业平均 34.52 倍，若汽车交付不及预期可能引发回调。
- 竞争压力：华为、特斯拉在智能驾驶领域的技术突破可能挤压小米市场份额。
- 政策风险：国内新能源补贴退坡、印度市场贸易壁垒等可能影响供应链稳定性。
五、数据与工具推荐
- 基金筛选工具：
- 同花顺 iFinD：输入 “小米集团”+“重仓”，可筛选出持仓占比超 5% 的基金。
- 雪球 APP：搜索 “小米汽车基金”，查看机构持仓分析及实时讨论。
- 行业数据平台：
- 乘联会：跟踪小米汽车月度销量及市场份额。
- 高工锂电：获取电池供应链价格及产能动态。
总结
2025 年投资小米汽车需围绕 “港股科技 ETF + 新能源汽车主题基金 + 小米生态链” 构建组合：
- 核心仓位：恒生科技 ETF（513260）、银华心怡（005794），占比 50%。
- 卫星仓位：富国中证港股通互联网 ETF（159792）、汇添富中证新能源汽车产业 ETF（516390），占比 30%。
- 风险对冲：配置 10% 黄金 ETF（如 518880）及 10% 现金，应对市场波动。
建议投资者每季度根据小米汽车交付数据、基金持仓变化调整组合，重点关注 2025 年 6 月 YU7 上市及三季度供应链产能释放情况。
