截至 2025 年，小米集团与小米汽车的关系呈现出深度整合与战略协同的特征，具体可从以下五个维度展开分析：
一、股权架构：全资控股与控制权集中
小米汽车是小米集团的全资子公司，由小米科技有限责任公司 100% 持股，雷军担任法定代表人。这种股权结构自 2021 年成立以来始终未变，即便小米集团在 2025 年通过 "先旧后新" 方式融资 425 亿港元，也仅导致雷军持股比例从 24.1% 微降至 23.4%，其通过 A 类股（每股 10 票）仍保持 64.1% 的绝对控制权。这一设计确保小米集团对汽车业务的战略方向拥有完全决策权，避免了外部资本干预。
二、管理架构：扁平化与雷军亲控
小米汽车的核心管理层由小米集团直接派驻，形成 "总部 - 汽车子公司" 的垂直管理体系。雷军亲自兼任小米汽车董事长，并直接分管智能制造、供应链、产品研发和智能座舱四大板块，每周召开跨部门协调会。这种 "战时指挥部" 模式打破传统车企的层级壁垒，例如：
- 原北汽极狐工厂负责人于立国出任小米汽车副总裁，主导产能爬坡，将北京工厂双班生产效率提升至 30 万辆 / 年；
- 供应链负责人黄振宇（前麦格纳中国区副总裁）建立 "零库存 JIT 模式"，使 SU7 零部件周转天数从 45 天压缩至 18 天；
- 产品研发团队与小米手机部共享 2000 人研发资源，实现车机系统与 MIUI 的代码复用率达 65%。
三、财务支持：输血式投入与战略耐心
尽管小米集团 2024 年账面现金储备达 1751 亿元，但汽车业务仍处于 "烧钱" 阶段：
- 研发投入：2024 年汽车研发费用达 240 亿元，占集团总研发投入的 42%，其中 73 亿元用于智能驾驶算法迭代；
- 产能扩张：北京二期工厂投资 120 亿元，新增 15 万辆年产能，2025 年总产能将达 45 万辆；
- 短期亏损：2024 年汽车业务净亏损 62 亿元，单车亏损 4.53 万元，但第四季度毛利率已提升至 20.4%，接近盈亏平衡点。
为支撑战略目标，小米集团在 2025 年 3 月通过 "先旧后新" 配股募资 425 亿港元，其中 150 亿港元专项用于 SU7 Ultra 产能扩建，200 亿港元用于 AI 大模型研发。这种 "以空间换时间" 的财务策略，体现了集团对汽车业务的长期承诺。
四、战略协同：生态链整合与技术复用
小米汽车与集团其他业务形成 "硬件 + 生态" 的协同效应：
- 产品矩阵：
- 汽车与手机共享 800V 高压平台技术，SU7 充电 5 分钟续航 200 公里的能力源自小米 14 Ultra 的快充技术迁移；
- 小米 SU7 Ultra 搭载的澎湃 OS 2.0 系统，与小米智能家居设备实现 "无感连接"，用户可通过车载语音控制家中空调、窗帘等设备。
- 渠道共享：
- 小米汽车 235 家门店全部入驻小米之家，通过 "汽车 + IoT" 复合场景提升客单价，数据显示 SU7 车主中 68% 同时购买小米电视或扫地机器人；
- 利用小米商城 App 的 3.8 亿月活用户，SU7 Ultra 上市首日即获 1.9 万大定订单，创国产高端车型纪录。
- 技术反哺：
- 汽车业务的激光雷达技术（禾赛科技供应）已应用于小米 14 Pro 的 AR 导航功能；
- 自动驾驶算法团队开发的 "时空联合感知" 模型，使小米手机的影像防抖能力提升 40%。
五、未来展望：从子公司到增长极
根据机构预测，2025 年小米汽车有望交付 35 万辆，贡献收入 875 亿元（占集团总收入 24%），毛利率提升至 25%，净亏损收窄至 15 亿元。若达成目标，汽车业务将成为小米集团继手机之后的第二增长曲线。
从更长远的战略视角看，小米汽车被定位为 "人车家全生态" 的核心入口。雷军在 2025 年投资者日上明确表示："汽车不是一个独立产品，而是连接手机、家居、穿戴设备的超级终端。" 这种定位使得小米汽车与集团其他业务形成深度绑定，而非传统车企的独立运营模式。
总结
2025 年的小米集团与小米汽车，已超越传统的 "母公司 - 子公司" 关系，形成 "战略共同体"：集团为汽车业务提供资金、技术、渠道等资源，汽车业务则通过生态协同反哺集团整体竞争力。这种模式在全球科技企业跨界造车中具有独特性，既避免了特斯拉式的孤注一掷，又不同于华为的 "赋能模式"，而是通过深度整合构建起难以复制的生态壁垒。