截至 2025 年 4 月 30 日港股收盘，小米集团 - W（股票代码：01810.HK）延续近期上涨趋势，股价收报50.25 港元，较前一交易日上涨4.58%，全天成交额达85.38 亿港元，换手率 0.61%，总市值约1.37 万亿港元。这一表现主要得益于小米当天宣布开源其首个推理大模型 “Xiaomi MiMo”，引发市场对其 AI 技术布局的高度关注。
一、行情核心数据
- 股价表现：开盘价 56.60 港元，盘中最高触及 56.85 港元，最低下探 54.05 港元，最终收涨 4.58%，创近三个月新高。
- 市场情绪：港股 AI 板块整体走强，小米作为科网龙头领涨，带动港股互联网 ETF（513770）上涨 2.13%，全天成交额 4.86 亿元，交投活跃。
- 资金动向：南向资金当日净买入小米约12.3 亿港元，显示内地投资者对其长期价值的认可。
二、驱动因素分析
- 技术突破：开源 MiMo 大模型
小米在 4 月 30 日正式开源推理大模型 “Xiaomi MiMo”，该模型仅用 7B 参数规模即在数学推理（AIME 24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）公开测评中超越 OpenAI 的 o1-mini 和阿里 Qwen-32B-Preview 模型。这一突破被市场视为小米在 AI 领域的重要里程碑，推动股价盘中一度冲高至 56.85 港元。
- 基本面支撑
小米 2024 年财报显示，全年营收 3659 亿元，同比增长 35%，净利润 272 亿元，其中智能手机出货量同比增长 40%，重返中国市场第一。2025 年第一季度，小米 SU7 等高端车型销量超预期，叠加 AI 生态布局深化，市场对其业绩增长信心增强。
- 行业趋势
港股科技股近期受 AI 主线推动，金山云、美图公司等标的涨幅显著，小米作为 “AI + 硬件” 双轮驱动的代表，成为资金追捧对象。此外，南向资金年内净流入超 6000 亿港元，为港股互联网板块提供流动性支撑。
三、风险与展望
- 短期风险：当前市盈率（TTM）达 53.57 倍，高于行业平均水平，需警惕股价回调压力。若后续 AI 技术商业化进度不及预期，可能影响市场情绪。
- 长期机遇：大和证券等机构维持 “增持” 评级，认为小米在智能汽车、AI 大模型等领域的布局将打开增长空间，目标价上调至 65 港元。此外，小米 YU7 等新车型将于 6 月上市，若销量超预期，可能成为股价新催化剂。
四、历史对比与市场定位
- 股价波动：小米年内股价累计涨幅已达53.59%，显著跑赢恒生指数和恒生科技指数。其 52 周最高价为 59.45 港元，最低价为 14.52 港元，当前股价处于历史高位区间。
- 估值水平：与同业相比，小米市销率（3.88 倍）高于联想（0.30 倍）、三星（1.23 倍），但低于苹果（7.14 倍），反映市场对其 AI 生态和高端化战略的溢价预期。
综上，小米今日行情受技术突破和行业趋势双重驱动，短期需关注 AI 落地进展，长期则需观察智能汽车等新业务的盈利转化能力。投资者可结合自身风险偏好，关注其在 “人车家全生态” 战略下的持续创新能力。