2025 年的九号电动车并非小米旗下品牌，而是由九号公司（Ninebot）独立运营的智能电动两轮车产品线。尽管九号公司与小米曾有过深度合作，但目前双方的关系已从早期的生态链模式转向更市场化的商业合作，九号电动车在品牌、技术和业务层面均保持高度独立性。以下是具体分析：
一、股权结构：小米持股比例持续下降，影响力减弱
- 小米持股比例低于 5%
截至 2025 年 3 月 31 日，小米旗下 People Better Limited 持有九号公司 4.61% 的股份，较 2024 年底的 4.998% 进一步下降。这一比例已低于 5% 的重要股东门槛，且红杉资本等早期投资方已退出前十股东行列。小米的减持表明其对九号公司的直接控制力显著减弱。
- 股权结构透明化
九号公司的股权结构显示，其核心股东为 Hctech II L.P.（7.2%）、Putech Limited（6.47%）等投资机构，小米仅作为财务投资者存在。公司采用 VIE 架构上市，运营主体与上市主体分离，进一步强化了独立性。
二、业务合作：关联交易规模有限，“去小米化” 完成
- 关联交易额仅 1500 万元
2025 年，九号公司预计与小米的关联交易总额为 1500 万元，其中向小米采购原材料及软件 500 万元，销售产品 1000 万元。这一规模较 2023 年的 4.3% 收入占比进一步缩小，且交易内容以常规供应链合作为主，不涉及核心产品研发或品牌授权。
- 自主品牌成为销售主力
九号公司自 2021 年起逐步减少对小米的依赖，2023 年来自小米的销售额占比已降至 4.3%。2024 年，其前五大客户中已无小米身影，自主品牌零售滑板车和电动车成为销售主力。例如，2025 年推出的 F2z 110 MAX、MMAX2 系列等新品均以 “九号电动” 品牌独立发布。
三、品牌与产品：独立运营，技术自主
- 品牌定位明确
九号电动车是九号公司旗下核心品牌，产品线涵盖电动自行车、轻型电动摩托车等，主打 “真智能” 技术（如 RideyGo! 智能系统、ABS 防抱死系统等）。其官方网站和线下门店均以 “Ninebot 九号” 品牌呈现，未提及与小米的关联。
- 技术研发独立
九号公司拥有自主研发的 RideyLONG 长续航系统、RideyFUN AIR 智驾系统等核心技术，并在 2025 年推出了搭载 48V30Ah 高能锂电的 F2z 110 MAX，实现 110 公里真续航。这些技术与小米生态链产品（如平衡车、滑板车）存在明显差异，显示其研发体系的独立性。
- 销售渠道自主
九号电动车主要通过独立门店和第三方平台（如京东、天猫）销售，截至 2025 年 3 月，线下门店已突破 7600 家，覆盖全国 1200 余个县市。相比之下，小米商城仅销售九号平衡车等早期合作产品，电动车品类未进入小米官方渠道。
四、历史合作与当前定位：从生态链到市场化合作
- 早期合作（2012-2021（2012-2021 年）
九号公司成立初期，小米通过投资和供应链支持帮助其快速成长，双方合作推出了小米定制版平衡车、滑板车等产品。例如，小米米家电动滑板车曾是九号公司的重要收入来源。
- 战略转型（2022 年至今）
九号公司从 2022 年起明确 “去小米化” 战略，逐步减少对小米的依赖，转向自主品牌建设。2024 年，其营收突破 142 亿元，自主品牌收入占比超过 95%。2025 年，公司进一步布局女性市场，推出 Q 系列新品，强化品牌差异化。
五、可能的混淆点澄清
- 名称相似性
“九号” 与 “小米” 在名称上无直接关联。九号公司英文名 “Ninebot” 源于 “Nine”（九）和 “Robot”（机器人），寓意智能出行与机器人技术的结合。
- 技术协同
九号电动车的智能化功能（如手机 App 控制、远程解锁）与小米生态系统存在一定兼容性，但这是基于行业通用标准的技术适配，而非小米提供的专属支持。
- 投资关系
小米作为财务投资者，其持股比例已低于 5%，且未参与九号公司的日常经营或战略决策。
结论
2025 年的九号电动车是九号公司独立运营的品牌，与小米的关系仅限于早期投资和少量供应链合作。九号公司通过技术创新、渠道扩张和品牌升级，已从小米生态链企业转型为全球智能出行领域的重要参与者。因此，九号电动车并非小米旗下产品，而是具有独立品牌、技术和市场定位的智能电动车品牌。