结合当前市场动态及产业链深度分析，2025 年小米龙头股票主要集中在以下四大领域，覆盖智能手机、汽车、AIoT 及核心供应链环节，具体标的及逻辑如下：
一、智能手机核心供应链
1. 隆利科技（300752）
作为小米背光模组核心供应商，其产品通过京东方、深天马等头部面板厂商最终应用于小米高端机型。2024 年第三季度营收 3.21 亿元，净利润同比增长超 50%，技术壁垒体现在 Mini LED 背光技术的量产能力上。随着小米 15 Ultra 等旗舰机型对高分辨率屏幕的需求提升，隆利科技的订单弹性显著。
2. TCL 科技（000100）
在显示面板领域，TCL 华星为小米提供 6.67 英寸柔性 OLED 屏幕，适配小米数字系列旗舰机型。2024 年第三季度营收 428 亿元，净利润 1.7 亿元，其 t9 工厂的 LTPO 技术可实现 1-120Hz 自适应刷新率，显著提升用户体验。此外，TCL 科技在车载显示领域的布局也与小米汽车形成协同。
3. 深天马 A（000050）
作为中小尺寸显示解决方案龙头，深天马 A 为小米手环、手表等可穿戴设备提供 AMOLED 屏幕，2024 年智能穿戴业务营收占比达 35%。其武汉工厂的 LTPS 产线良率提升至 92%，支撑小米生态链设备的低成本快速迭代。
二、小米汽车产业链
1. 宁德时代（300750）
独家供应小米 SU7 Ultra 车型的麒麟电池，能量密度达 255Wh/kg，支持 800V 高压快充技术，15 分钟补能 400km。2025 年小米汽车销量目标上调至 35 万辆，宁德时代的电池订单占比有望提升至 30%，单车价值量超 8 万元。
2. 汇川技术（300124）
联合研发的 V6s 超级电机转速达 21000rpm，扭矩密度 4.2N・m/kg，适配小米 SU7 全系车型。其电驱系统集成度极高，体积比传统方案缩小 30%，2024 年新能源汽车业务营收同比增长 120%，小米订单占比约 25%。
3. 模塑科技（000700）
参股公司北汽模塑为小米 SU7 提供保险杠等车身装饰件，技术适配多材料轻量化趋势。2024 年汽车零部件业务营收增长 45%，小米订单贡献超 15% 的营收增量，未来有望切入小米汽车内饰供应链。
三、AIoT 与生态链
1. 石头科技（688169）
作为小米生态链扫地机器人龙头，其 G20 系列搭载 RR Mason 12.0 算法，避障精度提升至 98.7%，2024 年海外市场营收占比达 48%。2025 年第一季度营收同比增长 25.76%，受益于小米全屋智能战略的深化。
2. 趣睡科技（300899）
聚焦智能睡眠领域，其智能电动床、AI 助眠仪等产品接入小米澎湃 OS 生态，2025 年第一季度净利润同比增长 24.16%。公司研发的 AI 大模型与家居场景融合技术，可通过睡眠数据联动全屋智能设备，形成差异化竞争力。
3. 华米科技（HMI.US）
全球可穿戴设备出货量前三，小米手环 7 Pro 搭载其自研 BioTracker 3.0 PPG 传感器，心率监测误差率 < 1%。2024 年海外市场营收占比达 62%，与小米汽车的健康数据互通功能有望成为新增长点。
四、核心技术与新兴领域
1. 芯原股份（688521）
作为小米长江产业基金投资的半导体 IP 供应商，其 RISC-V 处理器 IP 核应用于小米澎湃 C3 芯片，支持端侧 AI 推理。2024 年第三季度营收 7.18 亿元，同比增长 23.6%，在车载芯片领域的布局与小米汽车形成协同。
2. 鸣志电器（603728）
小米机器人核心供应商，其无刷伺服电机驱动系统应用于小米 CyberOne 人形机器人，2024 年工业机器人业务营收增长 35%。随着小米机器人产品线的扩展，鸣志电器的技术壁垒和订单确定性显著。
3. 金山云（KC.US）
深度绑定小米 AI 算力需求，其 GPU 万卡集群支撑小米大模型训练，2024 年 AI 收入占比提升至 19%。与小米签订的 2025 年关联交易上限达 23.1 亿元，在智能驾驶、AIoT 等领域的合作持续深化。
五、风险与机遇
- 政策风险：全球供应链地缘政治风险可能影响核心零部件供应，需关注小米的本土化采购进展。
- 技术迭代：AI、自动驾驶等领域的技术突破可能导致现有龙头地位变化，需跟踪研发投入及专利布局。
- 市场竞争：华为、荣耀等竞品的生态扩张可能分流市场份额，需关注小米产品的差异化优势。
总结
2025 年小米龙头股票的选择需紧扣 “人车家全生态” 战略，重点关注技术壁垒高、订单弹性大的核心供应商。智能手机领域可关注隆利科技、TCL 科技；汽车产业链聚焦宁德时代、汇川技术；AIoT 领域优选石头科技、趣睡科技；新兴技术方向则需跟踪芯原股份、鸣志电器等标的。投资者应结合行业景气度、公司业绩及估值水平动态调整持仓，把握小米生态扩张带来的结构性机遇。