截至 2025 年 4 月，小米汽车的产业链布局已形成覆盖智能驾驶、三电系统、轻量化材料、智能座舱等核心环节的生态体系，相关上市公司可从以下五大维度梳理：
一、整车制造与核心零部件
- 小米集团（01810.HK/OTC: XMIFF）
- 核心逻辑：小米汽车母公司，2025 年交付目标提升至 35 万台，SU7 Ultra 搭载 800V 高压平台与碳化硅电驱系统，毛利率预计突破 20%。
- 市场动态：4 月与苹果 Siri 达成跨生态语音控车合作，全球首开 iPhone 用户 “0.8 秒极速解锁” 先例，智能座舱生态壁垒进一步巩固。
- 汇川技术（300124.SZ）
- 核心优势：SU7 Max 电驱系统独家供应商，技术对标特斯拉，2024 年净利润同比增长 68%。
- 订单弹性：小米汽车产能爬坡带动电驱系统需求，公司 2025 年规划产能翻倍至 50 万台套。
- 凯众股份（603037.SH）
- 技术壁垒：智能底盘减震元件市占率超 30%，线控制动产品通过子公司切入供应链，2025 年智能驾驶业务收入或翻倍。
- 协同效应：参股企业苏州炯熠获小米战略投资，布局 ADAS 传感器等高成长赛道。
二、动力电池与材料
- 宁德时代（300750.SZ）
- 核心地位：SU7 Ultra 独家供应麒麟电池，能量密度达 255Wh/kg，4680 圆柱电池适配欧洲市场需求。
- 产能支撑：与小米联合开发的 CTP 3.0 技术将电池成本再降 10%，2025 年总产能规划超 800GWh。
- 比亚迪（002594.SZ）
- 技术路线：弗迪电池为 SU7 标准版提供磷酸铁锂电池，刀片电池能量密度提升 15%，成本优势显著。
- 全球化布局：小米欧洲市场采用比亚迪泰国工厂电池，规避欧盟关税壁垒。
- 贝特瑞（835185.BJ）
- 材料创新：硅碳负极技术领先，适配小米 SU7 Ultra 快充需求，2025 年硅基负极渗透率或达 20%。
- 海外拓展：与小米合作开发 4680 电池材料，波兰工厂 2025 年投产，辐射欧洲市场。
三、智能驾驶与车联网
- 德赛西威（002920.SZ）
- 核心业务：智能座舱域控制器供应商，支持 Xiaomi Pilot 4.0 系统，单车配套价值 1.2 万元。
- 技术迭代：与小米联合开发 AR-HUD，2025 年量产搭载 5G-V2X 功能的智能座舱解决方案。
- 中科创达（300496.SZ）
- 生态协同：提供智能驾驶中间件 “魔方”，显著提升小米自动驾驶算法迭代速度，2025 年相关收入或突破 20 亿元。
- 数据闭环：参与小米车联网系统开发，实现车辆与米家智能家居的场景联动。
- 华科系合作企业
- 华中数控（300161.SZ）：与小米联合开发 ORION 自动驾驶框架，在 Bench2Drive 测试中成功率提升 19.61%。
- 天喻信息（300205.SZ）：提供车规级安全芯片，保障小米自动驾驶数据合规。
四、轻量化与车身制造
- 祥鑫科技（002965.SZ）
- 技术突破：蜂窝铝镁合金型材供应商，白车身减重 15%，抗扭刚度提升 20%，单车成本降低 18%。
- 产能布局：与小米共建柔性产线，兼容多车型共线生产，单线改造成本仅 2 亿元。
- 模塑科技（000700.SZ）
- 核心产品：保险杠、防擦条等车身装饰件，参股企业北汽模塑为小米一级供应商，配套份额或提升至 40%。
- 轻量化转型：铝制副车架减重 30%，适配小米 SU7 Ultra 性能需求。
五、检测认证与服务
- 中机认检（301508.SZ）
- 技术权威：承担小米汽车设计验证检测，2025 年新能源汽车检测业务收入增速或超 50%。
- 业务拓展：布局智能驾驶认证，切入 L4 级自动驾驶测试赛道。
- 商络电子（300975.SZ）
- 供应链整合：通过 Tier1 供应商间接供应阻容感、电源芯片，单车电子元器件价值量提升至 8000 元。
- 全球化配套：为小米欧洲工厂提供本地化电子元件采购服务。
投资逻辑与风险提示
- 核心驱动：小米汽车 2025 年产能释放（月均 3.7 万辆）与毛利率改善（目标 20%+），叠加新能源汽车以旧换新政策落地，供应链企业业绩弹性显著。
- 技术趋势：800V 高压平台、碳化硅电驱、智能驾驶（L3+）渗透率提升，相关技术供应商受益。
- 风险因素：
- 竞争加剧：特斯拉、比亚迪等头部车企价格战可能挤压小米市场份额。
- 原材料波动：铝、锂价格上涨或影响轻量化材料与电池成本。
- 政策风险：欧盟数据合规要求增加智能驾驶研发成本。
建议重点关注汇川技术（动力系统）、宁德时代（电池）、凯众股份（智能底盘）等技术壁垒高、订单占比超 30% 的标的，同时跟踪贝特瑞（材料）、** 中机认检（检测）** 等高成长细分领域龙头。
