截至 2025 年 4 月，小米汽车产业链已形成覆盖智能驾驶、三电系统、轻量化结构件、充电网络等环节的完整生态。以下是基于最新市场动态和供应链信息整理的核心标的及投资逻辑，供参考（按业务环节分类）：
一、动力电池与储能
1. 宁德时代（300750）
- 合作内容：独家供应 SU7 Ultra 车型麒麟三元锂电池（101kWh，CLTC 续航 800 公里），单车电池包价值超 8 万元。
- 技术壁垒：全球动力电池龙头，碳化硅技术适配小米 800V 高压平台，2025 年订单占比预计达 15%。
- 市场动态：小米 SU7 系列 2025 年销量目标上调至 35 万辆，宁德时代产能利用率提升至 92%，毛利率有望回升至 25%。
2. 比亚迪（002594）
- 合作内容：通过子公司弗迪电池为小米 SU7 标准版提供磷酸铁锂刀片电池（73.6kWh，CLTC 续航 700 公里），采用 “随机混装” 策略。
- 成本优势：刀片电池成本较宁德时代低 12%，适配小米性价比车型需求，2025 年预计供应 10 万辆。
- 政策风险：需关注 2025 年新国标对电池安全的要求（如热失控后 2 小时不起火），比亚迪已启动技术升级。
3. 祥鑫科技（002965）
- 合作内容：供应电池包结构件及车身轻量化组件，深度绑定小米多车型供应链。
- 技术突破：蜂窝铝镁合金型材使 SU7 Ultra 车身减重 15%，成本降低 18%，2025 年新增产线投产。
- 产能规划：2025 年产能目标提升至 500 万套，小米订单占比超 30%。
二、电驱与电控系统
1. 汇川技术（300124）
- 合作内容：子公司苏州汇川联合开发 V6s 电机（21000rpm，800V 平台），适配 SU7 全系车型。
- 技术协同：与小米联合研发碳化硅电控模块，能量损耗降低 7%，2025 年电机业务收入预计增长 65%。
- 竞争优势：国内工控设备龙头，新能源汽车电机市占率超 12%，订单可见性强。
2. 联合汽车电子（未上市）
- 合作内容：供应 V6 电机（400V 平台），配套小米 SU7 标准版。
- 市场地位：国内电驱系统市占率第一，2025 年预计为小米配套 15 万辆。
3. 湘油泵（603319）
- 合作内容：通过子公司美湖智造供应电机冷却泵，覆盖小米未来 3 年 200 万套产能。
- 业绩弹性：2024 年新能源业务收入占比提升至 45%，小米订单贡献超 20% 利润。
三、智能驾驶与座舱
1. 中科创达（300496）
- 合作内容：提供智能驾驶中间件及车联网技术支持，参与 Xiaomi HAD 系统开发。
- 技术壁垒：“魔方中间件” 可提升算法迭代速度 30%，2025 年智能驾驶业务毛利率有望达 55%。
- 订单增长：2025 年智能驾驶收入预计突破 20 亿元，小米贡献超 40%。
2. 德赛西威（002920）
- 合作内容：供应智能座舱域控制器（Xiaomi Pilot 4.0 系统），单车价值约 1.2 万元。
- 市场拓展：2025 年新增订单超 100 亿元，小米占比 15%，L3 级自动驾驶功能预计 2026 年量产。
3. 光庭信息（301221）
- 合作内容：参与智能座舱软件开发，2024 年净利润预增 281%-332%。
- 技术亮点：集成小米生态系统，支持跨设备控制 2000 + 米家设备，用户复购率达 41%。
四、轻量化与底盘系统
1. 凯众股份（603037）
- 合作内容：通过子公司苏州炯熠供应线控制动系统，切入小米智能驾驶配套。
- 技术突破：聚氨酯缓冲块市占率 36%，适配小米 SU7 Ultra 的 27200rpm V8s 电机。
- 成长空间：2025 年智能驾驶业务收入占比预计提升至 30%。
2. 拓普集团（601689）
- 合作内容：供应空气悬架系统及座椅总成，单车价值超 5000 元。
- 产能布局：2025 年新增 10 条产线，小米订单占比提升至 25%，配套 SU7 Ultra 及后续 SUV 车型。
3. 万向钱潮（000559）
- 合作内容：供应底盘结构件及传动部件，适配小米智能驾驶方案。
- 估值修复：国内唯一覆盖底盘全产业链的企业，2025 年 PE 仅 12 倍，低于行业平均水平。
五、充电与补能网络
1. 奥特佳（002239）
- 合作内容：供应热管理系统，2025 年订单占比超 20%。
- 技术适配：适配小米高压快充需求，低温放电效率提升 15%，配套 SU7 Ultra 及换电车型。
2. 银轮股份（002126）
- 合作内容：供应电池热管理零部件，子公司空调国际为特斯拉供应商，技术复用性强。
- 业绩驱动：2025 年新能源业务收入预计增长 50%，小米订单贡献显著。
3. 蔚来（NIO.US）
- 合作内容：14000 + 蔚来充电桩接入小米充电地图，支持扫码充电及即插即充。
- 协同效应：小米用户可共享蔚来换电网络，2025 年换电订单预计增长 30%。
六、上游材料与零部件
1. 津荣天宇（300988）
- 合作内容：配套小米新能源车型精密金属部件，2024 年新能源业务增速超 50%。
- 产能释放：2025 年新增产能 3000 万件，小米订单占比提升至 25%。
2. 鹏翎股份（300375）
- 合作内容：供应流体管路，获小米、理想等车企定点，新能源业务占比持续提升。
- 技术升级：高压快充管路市占率超 20%，适配小米 800V 平台需求。
3. 模塑科技（000700）
- 合作内容：参股公司北汽模塑为小米保险杠核心供应商，同步切入华为供应链。
- 业绩弹性：2025 年汽车装饰件业务收入预计增长 40%，小米贡献超 30%。
七、政策与市场风险提示
- 新国标影响：2025 年 4 月实施的动力电池安全新国标要求 “不起火、不爆炸”，小米 SU7 需在 2027 年前完成技术升级，相关供应商（如宁德时代、比亚迪）需加速研发投入。
- 价格战压力：比亚迪汉 EV 降价至 18.98 万元，直接冲击小米 SU7 市场份额，需关注小米 2025 年 Q2 毛利率变化。
- 国际化挑战：欧洲数据安全法案要求车载数据本地化存储，小米出海计划延迟至 2028 年，海外供应链布局需重新评估。
投资策略建议
- 核心标的：优先选择与小米深度绑定、技术壁垒高且 2025 年订单占比超 30% 的企业，如宁德时代、汇川技术、祥鑫科技。
- 主题机会：关注智能驾驶（中科创达、德赛西威）、轻量化（凯众股份、拓普集团）及充电网络（奥特佳、银轮股份）的细分龙头。
- 风险规避：规避毛利率低于 15% 或依赖单一车型的供应商（如部分二级零部件企业）。
（注：以上信息基于公开资料整理，不构成投资建议。股票市场存在风险，投资者需结合自身风险承受能力及专业意见决策。）