结合当前市场动态和小米汽车供应链的最新布局，2025 年小米汽车概念股的龙头股主要集中在电池、动力系统、智能驾驶、底盘车身及核心零部件等领域。以下是基于公开信息和行业分析的核心标的：
一、动力电池与储能系统
1. 宁德时代（300750.SZ）
- 核心逻辑：作为小米 SU7 Max/Pro 车型的三元锂电池独家供应商，宁德时代占据小米汽车电池采购量的 40%。其第二代神行超充电池技术可实现 5 分钟补能 520 公里，直接支撑小米 SU7 Ultra 的 1500 公里续航。此外，宁德时代与小米联合开发的 “铁 - 铁” 双核电池方案（磷酸铁锂 + 超充电池）进一步巩固技术壁垒。
- 市场地位：全球动力电池市占率 37%，连续六年稳居第一，技术研发和产能规模均为行业标杆。
- 风险提示：电池价格竞争加剧可能影响毛利率。
2. 比亚迪（002594.SZ）
- 核心逻辑：旗下弗迪电池为小米 SU7 标准版提供磷酸铁锂电池，同时双方在智能驾驶、车载系统等领域联合开发。比亚迪的刀片电池技术以高安全性和低成本优势成为小米中低端车型的首选，2025 年预计供应超 20GWh。
- 市场地位：全球新能源汽车销量冠军，垂直整合能力覆盖电池、电机、电控全产业链。
- 风险提示：与小米的合作深度可能受比亚迪自身产能分配影响。
二、动力系统与电驱动
3. 汇川技术（300124.SZ）
- 核心逻辑：子公司汇川联合动力为小米 SU7 提供驱动电机及电控系统，技术覆盖 V6s/V8s 电机，适配小米高端车型的高性能需求。2025 年汇川技术在小米汽车动力系统的份额预计提升至 35%，成为核心供应商之一。
- 市场地位：国内工业自动化龙头，新能源汽车电驱动系统市占率排名前三。
- 风险提示：电机技术迭代可能带来研发压力。
4. 联合电子（600183.SH）
- 核心逻辑：供应小米汽车驱动电机控制器，与汇川技术形成互补。联合电子的电控系统适配英伟达 Orin 芯片，支持小米智能驾驶域控制器的算力需求。
- 市场地位：博世集团与上汽合资企业，在传统车企电控领域市占率超 40%。
- 风险提示：新能源汽车业务增速可能低于预期。
三、智能驾驶与座舱
5. 德赛西威（002920.SZ）
- 核心逻辑：为小米汽车提供智能驾驶计算平台域控制器，搭载英伟达 Orin 芯片，支持高速领航辅助驾驶（NOA）和城市领航辅助驾驶（NOP）功能。其舱驾一体化解决方案已通过实车验证，2025 年订单金额预计超 15 亿元。
- 市场地位：国内智能座舱市占率第一，智能驾驶域控制器出货量稳居前三。
- 风险提示：高阶自动驾驶落地进度可能不及预期。
6. 四维图新（002405.SZ）
- 核心逻辑：提供高精地图和车路协同解决方案，深度参与小米汽车智能驾驶数据闭环。其北斗导航系统与小米 HyperOS 系统实现无缝对接，增强 L2 + 级辅助驾驶的精准性。
- 市场地位：国内导航电子地图市场份额超 20%，车联网服务覆盖超 5000 万辆汽车。
- 风险提示：高精地图资质竞争加剧可能挤压利润。
四、底盘与车身结构
7. 拓普集团（601689.SH）
- 核心逻辑：供应小米汽车空气悬架、底盘轻量化部件及热管理系统，与小米联合开发闭式空气弹簧技术，提升车辆舒适性和操控性。2025 年拓普集团在小米汽车的营收贡献预计突破 30 亿元。
- 市场地位：国内底盘系统龙头，客户覆盖特斯拉、蔚来等头部车企。
- 风险提示：原材料铝价波动可能影响毛利率。
8. 凯众股份（603037.SH）
- 核心逻辑：减震系统核心供应商，国内市占率超 30%，为小米 SU7 提供同步开发的线控制动产品。其合肥工厂年产能提升至 500 万套，满足小米汽车产能爬坡需求。
- 市场地位：减震元件领域技术壁垒高，客户包括上汽大众、特斯拉等。
- 风险提示：线控制动技术商业化进度可能滞后。
五、核心零部件与材料
9. 蓝思科技（300433.SZ）
- 核心逻辑：供应小米 SU7 中控屏、仪表盘及车身结构件，在消费电子与汽车玻璃领域技术协同效应显著。其与小米联合研发的曲面玻璃盖板已应用于 SU7 Ultra，提升内饰科技感。
- 市场地位：全球消费电子玻璃龙头，新能源汽车业务收入占比提升至 15%。
- 风险提示：汽车玻璃毛利率低于消费电子业务。
10. 星源卓镁（301398.SZ）
- 核心逻辑：开发镁合金支架产品，助力小米汽车实现轻量化，提升续航和能效。其镁合金压铸件良品率达 95%，技术指标优于行业平均水平。
- 市场地位：国内镁合金汽车零部件龙头，客户覆盖比亚迪、蔚来等。
- 风险提示：镁价波动可能影响成本控制。
六、供应链与制造服务
11. 光弘科技（300735.SZ）
- 核心逻辑：作为小米电子制造合作伙伴，为其提供汽车电子模块组装服务，包括车载雷达、摄像头等。2024 年汽车电子业务收入同比增长 40%，成为第二增长曲线。
- 市场地位：国内 EMS 行业龙头，华为、荣耀核心供应商。
- 风险提示：汽车电子业务规模较小，抗风险能力较弱。
12. 华域汽车（600741.SH）
- 核心逻辑：提供内饰件、车灯及电驱动铝壳盖，客户覆盖特斯拉、比亚迪等，规模化生产能力突出。2025 年小米汽车订单占其营收比重预计提升至 8%。
- 市场地位：国内最大汽车零部件集团，市占率超 15%。
- 风险提示：传统零部件业务增长乏力。
七、新兴技术与生态合作
13. 富特科技（未上市）
- 核心逻辑：小米生态链企业，首批入驻小米汽车供应链，提供高压线束及充电模块，技术适配小米 800V 高压平台。
- 市场地位：新能源汽车高压线束领域隐形冠军，客户包括小鹏、理想。
- 风险提示：未上市，普通投资者难以直接参与。
14. 祥鑫科技（002965.SZ）
- 核心逻辑：供应车身结构件，与小米深度绑定，切入轻量化赛道。其一体化压铸技术可减少零部件数量 30%，降低车身重量 15%。
- 市场地位：国内精密冲压模具龙头，宁德时代、国轩高科核心供应商。
- 风险提示：一体化压铸设备投资较大，折旧压力显著。
风险与投资建议
- 技术迭代风险：智能驾驶、固态电池等技术突破可能导致现有供应商被替代。
- 竞争加剧：小米汽车供应链准入门槛较低，新进入者可能挤压利润空间。
- 政策波动：新能源汽车补贴退坡、碳积分政策变化可能影响行业需求。
建议关注：
- 高确定性标的：宁德时代（电池）、汇川技术（电驱动）、拓普集团（底盘）。
- 高弹性标的：德赛西威（智能驾驶）、星源卓镁（轻量化）。
- 长期潜力标的：比亚迪（全产业链协同）、四维图新（车路协同）。
投资者需结合小米汽车销量数据（2025 年目标 35 万台）及供应链订单动态，动态调整持仓结构。
